668.第668章 分歧

    上市公司不比私有公司，CEO大权在握是不假，可他要承担所有的责任和压力，比如公司业绩下滑、股价下跌。

    自从德州仪器开发出TMS320C4x芯片，一举将GSM手机的性能推向一个新的高峰后，坚持CDMA标准的高通的情况就每况日下。此次新的CDMA制式基带芯片没达到预想中的性能，又正好赶上了互联网泡沫破灭，高通的股价一路狂跌，从327亿美元跌至251亿，跌去近1/3的市值。

    市场份额一路下跌，新芯片的研发又失败，这几年一直被德州仪器、ADI、博通轮番按在地上胖揍的Qualcomm（高通）终于挺不住了。重压之下，CEO引咎辞职，董事会只好请创始人、荣誉董事长欧文.雅各布斯这位花甲老人，重新出山就任董事长兼CEO，盼望着他能带领高通东山再起。

    姜是老的辣，欧文.雅各布斯经过一番调查、分析，认为未来的手机市场必然追求更高的通话质量、必然要与互联网联接、要求更高的联接速度，决定全力研发新一代的CDMA芯片，并建立自己的基站进入电信运营领域。研发新的CDMA基带芯片是场豪赌，建立CDMA基站进入电信运营领域更是豪赌中的豪赌，那是直接与现有的电信运营商竞争。在美国，手机的销售渠道不是专卖店，而是电信运营商的销售大厅，哪家手机生产商敢跟电信运营商对着干？

    即使新的芯片研发成功了，高通也将面临着电信运营商、及迫于渠道商压力的手机生产商双重抵制；万一再失败，高通公司百分之百将不复存在。

    CDMA可不比GSM，只有日、韩、北美才使用CDMA标准，欧洲、拉美、大部分亚洲国家都是使用GSM标准，而且最大的北美市场也是GSM与CDMA并存。新一代的CDMA芯片研发出来后，诺基亚、摩托罗拉这样的手机巨头会采购？

    财务上捉襟见肘，投资者又裹足不前，高通的研发不可避免地走入困境，带动股价再次下跌，市值再次跌至129亿美元。

    怎么办？

    如果在以往，凭着高通的综合实力，CDMA标准的高性价比，发行新股不成问题，可现在是股灾！纳斯达克的灾难，开始向纽交所蔓延，所有的投行、基金都紧握着现金，不肯再投哪怕一个美金。

    这就是机会，李家明盼望已久的机会，也是Kyle最害怕的机会！

    HH公司发展得很好，iPod畅销全球，短短四个月内就卖了120万台，今年销量达到400万台没问题，至少赢利在两亿美元以上。即使iTunes/Store那边还会亏损，也会有上亿美元的赢利，但HH公司远没资格参与制定行业标准这样的豪赌。

    架构一代的芯片，研发费用至少也是六亿以上，而且还不一定能成功。即使研发成功了，投资一条新的生产线动辄数十亿美元，如果没有足够的销量去分摊成本，依然是失败。高通走到今天，不是因为某一款芯片研发失败，而是大部分电信运营商都是采用GSM标准，逼得主流手机生产商只能少量采购CDMA制式芯片，让CDMA芯片的成本居高不下。成本居高不下，销量就会减少，结果形成了一个死循环。

    这就是先发优势，GSM是八七年确立的，首先在欧洲得到了支持，技术也非常成熟；而CDMA是基于IS－95标准的新行业标准，而且是美国人自己搞出来的，比GSM整整迟了八年。八年的时间，足够大部分电信运营商建立覆盖面广的无线通讯网络，想让那些运营商放弃巨大的现有投资，采用后发的CDMA标准谈何容易？

    如果不是美国人更蛮横，估计连日本、南韩等国家，都会采用GSM标准。可美国人就那操性--外战内行、内战外行，他可以强迫别人采用自己开发的CDMA标准，却无法强制自己国内的电信运营商放弃GSM。

    不过，欧洲人也没沾到便宜，凭着强大的科技实力，短短八年之后，GSM芯片从设计到生产、销售，都控制在了德州仪器、飞思卡尔、ADI、博通几家手里。这几家又凭着强大的实力，瓜分掉了诺基亚、摩托罗拉、索尼、爱立信等手机主要品牌的基带芯片业务，连口汤都没留给后来者高通。

    “Ming，这就是现状！如果没有电信运营商的支持，高通的CDMA怎么可能竞争得过德州仪器他们的GSM？”

    这些不用Kyle解释，李家明也非常清楚，但他知道高通是未来手机芯片的霸主。高通是如何崛起的，李家明不知道，他只要知道这家公司笑到了最后，就可以跟着笑到最后。

    “Kyle，这是个绝好的机会！我们只要成为他们的董事会成员，就可以利用上游的芯片，让对方的研发落后我们至少一代！”

    Shit，这混蛋就是个偏执狂，而且是有能力乱来的偏执狂！

    高通的股价是跌了，但也是250多亿的庞然大物，进入它的董事会需要多少股票？哪怕是10%，也至少需要二十五亿以上，再考虑到抢购股票带来的市值急速上涨，恐怕三十亿都打不住！

    HH公司没钱，可HH公司值钱，贷个三十亿美元没有一点问题。如果这混蛋将HH公司的股份抵押出去，手机研发不顺利、高通公司的投资又不顺利，整个HH公司都被会那些金融机构吞掉！
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